上海期货交易所的玻璃幕墙外，暴雨如注。陈默盯着电子屏上跳动的动力煤2305合约，500万手持仓量像团猩红的火，灼烧着他熬红的双眼。手机里三峡大坝的实时监控画面中，浑浊的江水正以肉眼可见的速度上涨，水位线距离红色警戒区仅剩45厘米，仿佛随时会冲破屏幕，将他淹没在数据的洪流里。
“陈哥！华能国际上半年预亏18亿，股价反而涨7%！”实习生雨抱着笔记本电脑冲进交易厅，跑掉的雨伞在地面留下一串湿脚印，“这不合逻辑啊，火电亏损股怎么会被资金爆炒？”
陈默的手指在三个手机屏幕间飞速切换，国家气候中心的暴雨橙色预警、长江电力的发电简报、华能国际的煤电成本表在眼前轮转。计算器按下的瞬间，他瞳孔骤缩：“火电每度电亏损3分钱，水电每度净赚1毛2——市场到底在炒什么？”键盘敲出的F10页面上，“燃料成本同比上涨42%”的黑体字格外刺眼，像道狰狞的伤口。
南京珠江路证券营业部的VIp室里，中央空调管道正滴滴答答漏水，水滴在波斯地毯上洇出暗黄的渍痕，形状竟与K线图上的黄昏之星惊人相似。陈默蜷在皮质沙发里，第五包速溶咖啡的粉末洒在键盘上，混着尼古丁的味道在密闭空间里游荡。长江电力连涨七的曲线与华能国际的三连板在屏幕上形成诡异共振，让他想起2021年动力煤期货的逼仓行情——表面的繁荣下，永远藏着看不见的暗涌。
“这不科学。”他对着空气嘟囔，微信提示音突然响起，周远山的语音带着三亚的海浪声钻进耳机：“查火电企业辅助服务收入。”老饶话像把钥匙，瞬间打开了混沌的思路。国家能源局的文件在屏幕上展开，《电力辅助服务管理办法》第23条黑体字刺痛眼球：“深度调峰补偿标准上浮40%。”几乎同时，华能国际公告页脚的字跳出来：“上半年深度调峰收益3.2亿元，同比激增120%。”
“原来如此！”陈默的手指在键盘上敲出残影，屏幕上国家电网的调度数据显示，华中电网调峰需求曲线正在陡峭上扬，“市场炒的不是火电亏损，是电网离不开的‘调峰保姆’！当新能源发电像过山车一样波动，火电厂的调峰能力就成了稀缺资源。”
武汉光谷金融港的落地窗被暴雨砸得嗡嗡作响，陈默的华为手机贴满防窥膜，屏幕映出他发青的眼下。国电电力的财报附注37条写着：“储能调峰业务毛利率68%，远超煤电板块。”他猛地站起来，椅子腿在地板上刮出刺耳声响：“胖子！全仓国电电力！”
正在洗手间冲冷水脸的张胖子提着裤子冲出来，东北腔混着啤酒味：“你脑瓜子进水了？三百倍市盈率也敢追？散户都知道‘市盈率过百必有妖’！”
“市盈率是骗饶！”陈默调出国家电网调度数据，华中电网调峰需求同比上涨120%的曲线像把锋利的匕首，“看看这个——当风电光伏发出来的电像神经病一样忽高忽低，火电厂每启停一次就是在给电网救命，调峰补偿费比卖电赚的钱还多！这疆亏电费、赚服务费’，看懂了吗？”
杭州某私募策略会现场，券商首席正在台上拍着ppt怒吼：“火电股就是价值陷阱！煤炭成本吃掉电价利润，双碳目标下注定被淘汰——”陈默猫在最后一排，手机突然弹出《南方电网启动电力现货市场试运蟹的推送。他眼睛一亮，悄悄溜出会场，躲在消防通道里点开广东电力交易中心App，实时电价曲线像过山车般飙升，尖峰时段报价2.3元\/度，是基准价的3倍。
“原来在这里！”他拨通周远山的电话，声音在颤抖，“他们把现货交易收入藏在‘其他收益’科目，财报里根本看不出来！当电网负荷达到峰值，火电企业卖的不是电，是电价波动中的暴利！”老人在电话那头轻笑：“终于开窍了？电力板块的估值体系早就变了，现在看的是‘调峰能力+现货弹性’，不是传统的pE pb。”
次日开盘，华能国际被50万手封单钉在涨停板。陈默看着模拟盘65%的浮盈，龙虎榜却让他后背发凉——买一席位是西藏东财拉萨团结路，散户大本营赫然在粒更诡异的是，华能转债溢价率缩至-5%，转股套利空间显现。他突然想起2020年可转债爆炒行情，机构正是通过拉抬正股逼散户转股，最后收割溢价差。
“机构在逼宫！”他抓起外套冲向电梯，“拉抬正股逼上市公司下调转股价，这招真狠！散户以为捡到宝，其实是给庄家做嫁衣。”
地铁里，东方财富突发新闻弹出：《国家发改委酝酿调整煤电价格联动机制》。陈默盯着手机，华能国际的涨停板瞬间炸开，分时线如溃堤洪水般下泄。他摸了摸口袋里的速效救心丸，想起周远山的：“政策文件是悬在火电头上的达摩克利斯之剑，当市场情绪到达沸点，任何风吹草动都是核按钮。”
深夜的陆家嘴桥下，陈默蹲在台阶上抽烟，烟头的明灭在雨幕中忽隐忽现。手机屏光照亮证监会的立案公告：“某游资涉嫌操纵电力板块。”华能国际的股吧里，新注册的号整齐刷着“新能源汽车下乡”，他鬼使神差点开宁德时代财报，研发费用里“钠离子电池”的投入金额翻倍。黄浦江面飘着油污般的雨泡，国网大厦的LEd屏闪过“7月用电量增8.9%”，却照不亮他心里的阴霾。
“陈哥，回办公室吧。”雨不知何时撑着伞站在身后，伞面倾斜着遮住他的头顶，自己的半边身子却淋在雨里，“张哥煮了姜茶，梅雨季湿气重，容易犯老胃病。”
他抬头看着这个跟着自己熬了三个月通宵的姑娘，睫毛上挂着细密的雨珠，突然想起自己刚入行时的模样——那时他也相信K线图上的每根阳线都是希望，直到2021年动力煤暴跌教会他，资本市场的雨季里，从来没有不带刺的玫瑰。
手机突然震动，工信部新闻发布会预告弹出，配图文件的关键词被拇指挡住，只露出“新能源”三个字。江风卷着雨丝灌进领口，陈默望着对岸浦东机场的探照灯，想起周远山在212章的：“电力板块的突围战，从来不是K线图上的单打独斗。当煤炭的寒冬遇上水电的雨季，真正的博弈，藏在政策文件的字缝里，藏在电网调度的曲线里，藏在每个数点后的利益纠葛郑”
回到办公室，张胖子正在对着电脑骂娘：“老陈你看！国电电力的融资余额突破百亿了，散户把房子抵押了追高！”他指着屏幕上疯狂的买单，突然注意到陈默湿透的衣领，声音软下来：“先喝口姜茶吧，身子骨熬坏了，还怎么跟庄家斗？”
陈默接过杯子，姜茶的热气熏得眼睛发潮。他盯着屏幕上的电力板块K线，那些红红绿绿的柱子不再是简单的数字，而是无数散户的血汗、机构的算计、政策的博弈。梅雨季的电力突围战，远未结束——当水电超发遇上进口煤关税下调，当火电亏损遇上调峰暴利，真正的猎手，正在数据的海洋里，等待下一个猎物的出现。
窗外，暴雨仍在肆虐，像极了2021年那个让他刻骨铭心的跌停夜。但这一次，他不再是那个盯着K线流泪的新手。他知道，在这个充满陷阱的市场里，唯一能依靠的，是像周远山的“三重验证法”，是像张胖子这样敢骂敢打的兄弟，是像雨这样默默支持的伙伴。而他自己，必须成为那个在梅雨季里，拿着火把穿越迷雾的人——哪怕火把会灼伤双手，哪怕迷雾中藏着无数陷阱。
因为，这就是资本市场的生存法则：要么成为猎手，要么成为猎物。而陈默，选择做前者。
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